金融創(chuàng)新對創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的影響

1.金融創(chuàng)新的意義和作用

1.金融穩(wěn)定維護(hù)金融穩(wěn)定也包括銀行系統(tǒng)的穩(wěn)定，而房地產(chǎn)貸款在其中也是非常重要的一個環(huán)節(jié)。改革開放以來，我國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了一個高速發(fā)展的嶄新歷史階段，居民住宅狀況和城市面貌有了極大的改善，這是改革開放的巨大成就。而要大力和長期發(fā)展房地產(chǎn)業(yè)，就必須建立一個包括房地產(chǎn)開發(fā)融資體系和房地產(chǎn)消費融資體系的復(fù)合型的多元融資體系?？傊?，我國房地產(chǎn)金融體系都有待完善和發(fā)展，而長期穩(wěn)定的金融支持政策又是實現(xiàn)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展、改善人民居住水平、培育支柱產(chǎn)業(yè)必須的制度保障。 2.房地產(chǎn)個人投資者房地產(chǎn)投資有規(guī)模大、資金周期長及專業(yè)性等特點，這使得大眾投資者難以直接介入，但發(fā)展房地產(chǎn)金融（包括融資）相關(guān)投資產(chǎn)品為投資者提供了多元化的投資渠道。從目前我國的金融體制看，大眾投資者因為投資渠道狹窄而沒有得到有效運用。至2008年底，我國城鄉(xiāng)居民儲蓄余額近20萬億元，建立我國自己的房地產(chǎn)金融投資產(chǎn)品，將其中的一部分吸引到房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)上來，譬如讓散戶有機(jī)會去購入包括一些大型商業(yè)房地產(chǎn)的信托單位，讓他們享受到以往只有大型房地產(chǎn)發(fā)展商可以持有大型優(yōu)質(zhì)物業(yè)的權(quán)利，將有利于房地產(chǎn)市場和金融市場的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。 3.房地產(chǎn)機(jī)構(gòu)投資者對國內(nèi)許多機(jī)構(gòu)投資者來說，目前我國由于金融市場不成熟、投資和融資產(chǎn)品少，加上國家對機(jī)構(gòu)投資房地產(chǎn)有較大限制，還不能有較安全的方式投資房地產(chǎn)，這種情況已經(jīng)被很多業(yè)內(nèi)人士意識到，而一些投資和金融機(jī)構(gòu)也意識到了這里所蘊涵的巨大的商機(jī)。幾年來保險公司、信托公司和基金公司等機(jī)構(gòu)的一些人士也非常關(guān)心并愿意參與到這個市場。因此如何順利地開展房地產(chǎn)融資和投資業(yè)務(wù)，已成為業(yè)界十分關(guān)注的問題。對機(jī)構(gòu)投資者來說，投資房地產(chǎn)投資和融資對其業(yè)務(wù)的長期穩(wěn)當(dāng)和多元化發(fā)展都是有利和必須的。 4.房地產(chǎn)公司正如前面提到的，房地產(chǎn)開發(fā)具有投資大、周期長的特點。長期以來，我國房地產(chǎn)業(yè)大貸款是推動房地產(chǎn)開發(fā)的主要資金動力，房地產(chǎn)開發(fā)非常依賴銀行貸款，大約70%的房地產(chǎn)開發(fā)資金來自銀行貸款的支持。因此在我國每當(dāng)政府進(jìn)行宏觀調(diào)控或房地產(chǎn)項目出現(xiàn)一些問題，許多房地產(chǎn)企業(yè)都面臨資金周轉(zhuǎn)困境，經(jīng)營步履艱難，這也是造成我國房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)生命力較短的主要原因之一。而發(fā)展房地產(chǎn)金融包括投資和融資產(chǎn)品給房地產(chǎn)企業(yè)帶來了生機(jī)，房地產(chǎn)企業(yè)通過這些金融產(chǎn)品可以大大拓寬了融資渠道，減少了對間接融資的依賴，從而降低了經(jīng)營風(fēng)險。 5.商業(yè)銀行發(fā)展房地產(chǎn)融資創(chuàng)新首先可以滿足房地產(chǎn)市場對信貸資金的部分需求，尤其是在通過增加直接的融資渠道同時，使商業(yè)銀行本身也有更好的抗風(fēng)險能力。從國際經(jīng)驗看，一旦經(jīng)濟(jì)不景氣或房地產(chǎn)泡沫破滅，呆壞帳比例容易升高，而實施房地產(chǎn)投資和融資渠道多元化使開發(fā)商有更多融資渠道同時對銀行的依賴減少。其次我國銀行房地產(chǎn)貸款業(yè)務(wù)發(fā)展很快，但當(dāng)它發(fā)展到一定規(guī)模時，銀行可能會面臨較大的資金缺口，以及資金來源的短期性與住房貸款資金需求長期性矛盾；這無疑會帶來新的金融風(fēng)險，不符合銀行資產(chǎn)的流動性、安全性的要求，容易造成清償危機(jī)，產(chǎn)生金融風(fēng)險。 6.證券市場 發(fā)展房地產(chǎn)融資創(chuàng)新對我國房地產(chǎn)投資者、房地產(chǎn)公司、商業(yè)銀行的積極作用現(xiàn)在大家已達(dá)成共識，但對證券市場的影響這方面討論的較少，事實上這一點很重要。目前我國證券市場最大的問題之一就是的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理，高風(fēng)險產(chǎn)品占主要地位，在證券市場上的可交易品種，大約70-80%為風(fēng)險較高的股權(quán)類產(chǎn)品；低風(fēng)險產(chǎn)品品種單一，不但是市場規(guī)模小，而且品種極為單調(diào)，只有少量流動性較差的國債及少量企業(yè)債等，不能滿足廣大個人和機(jī)構(gòu)投資者的需求。因此，大力發(fā)展低風(fēng)險市場產(chǎn)品，包括更多房地產(chǎn)投資和融資產(chǎn)品，以使我國證券市場的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)趨于合理，是目前我國證券市場發(fā)展的重點之一。同時對上海國際金融中心建設(shè)來說，缺少投資產(chǎn)品，同樣會減低吸引外資能力和成為國際和地區(qū)金融中心的地位。 信用衍生產(chǎn)品和投資型結(jié)構(gòu)產(chǎn)品的發(fā)明與創(chuàng)新以及市場的發(fā)展，有助于保持金融穩(wěn)定，因為這些產(chǎn)品和市場活動加速了信用風(fēng)險和負(fù)債壓力的分散和緩釋。傳統(tǒng)上由銀行業(yè)機(jī)構(gòu)背負(fù)的經(jīng)營風(fēng)險，在更廣泛的領(lǐng)域和基礎(chǔ)上分散到各類投資人身上。由此，銀行業(yè)機(jī)構(gòu)承受信用風(fēng)險、市場風(fēng)險的能力和盈利能力都可得到一定的加強。

但是，信用衍生產(chǎn)品和結(jié)構(gòu)性投資產(chǎn)品及其市場活動確實又給銀行業(yè)帶來了新的風(fēng)險和薄弱環(huán)節(jié)。因為上述的這些好處，必須基于市場要有很好的法律環(huán)境，有很好的比賽規(guī)則，更重要的，取決于所有次級市場上的高流動性。如果這種次級市場上的流動性遇到中斷的風(fēng)險，整個金融穩(wěn)定就會出現(xiàn)較大的問題。這種次級市場的流動性中斷，主要源于市場參與者同質(zhì)同類，源于對流動性的期望和現(xiàn)實的差距。

2.保險產(chǎn)品的創(chuàng)新對金融創(chuàng)新的影響如題

你好： 金融行業(yè)包括銀行、證券和保險。

所以保險業(yè)的發(fā)展對金融行業(yè)的發(fā)展有一定的影響。 銀行、證券和保險都屬于理財?shù)囊环N手段，各有其特點，它們之間即相互聯(lián)系、相互制約、相互滲透。

銀行參與保險業(yè)就是就是最好的證明，帶來金融業(yè)的發(fā)展。有利必有弊，有好必有壞。

必須辯證的看待任何推動金融業(yè)發(fā)展的事物。 保險主要是對家庭的影響較大，保險的創(chuàng)新直接關(guān)系到社會的養(yǎng)老和保障，它滲透每個家庭，它是社會安定的因素所在，是現(xiàn)社會社會保險的補充，關(guān)系到家庭幸福！簡單的說兩句，希望對你有所啟發(fā)。

3.簡述金融創(chuàng)新的意義

（一）金融創(chuàng)新的積極作用 1.提高了金融市場的運作效率 首先提高了市場價格對信息反應(yīng)的靈敏度。

金融創(chuàng)新通過提高市場組織與設(shè)備的現(xiàn)代化程度，使國際金融市場的價格能夠?qū)λ锌傻玫降男畔⒆鞒鲅杆凫`敏的反應(yīng)，提高了金融市場價格變動的靈敏度，使價格快速及時對所獲信息作出反應(yīng)，從而提高價格的合理性和價格機(jī)制的作用力。其次，增加了可供選擇的金融商品種類。

現(xiàn)代創(chuàng)新中大量新型金融工具的出現(xiàn)，使金融市場所能提供的金融商品種類繁多，投資者選擇性增大。面對各具特色的眾多金融商品，各類投資者很容易實現(xiàn)他們自己滿意的效率組合。

第三，增強了剔除個別風(fēng)險的能力。金融創(chuàng)新通過提供大量的新型金融工具的融資方式、交易技術(shù)，增強了剔除個別風(fēng)險的能力。

投資者能進(jìn)行多元化的資產(chǎn)組合，還能夠及時調(diào)整其組合，在保持效率組合的過程中，投資者可以通過分散或轉(zhuǎn)移法，把個別風(fēng)險減到較小程度。第四，降低交易成本，使投資收益相對上升，吸引了更多的投資者和籌資者進(jìn)入市場，提高交易的活躍程度。

2.提高了金融機(jī)構(gòu)的運作效率 首先，金融創(chuàng)新通過大量提供具有特定內(nèi)涵與特性的金融工具、金融服務(wù)、交易方式或融資技術(shù)等成果，從數(shù)量和質(zhì)量兩方面同時提高需求者的滿足程度，增加了金融商品和服務(wù)的效用，從而增強了金融機(jī)構(gòu)的基本功能，提高了金融機(jī)構(gòu)的運作效率。其次，提高了支付清算能力和速度。

把計算機(jī)引入支付清算系統(tǒng)后，使金融機(jī)構(gòu)的支付清算能力和效率上了一個新臺階，提高了資金周轉(zhuǎn)速度和使用效率，節(jié)約大量流通費用。第三，大幅度增加金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)和盈利率。

現(xiàn)代金融創(chuàng)新涌現(xiàn)出來的大量新工具、新技術(shù)、新交易、新服務(wù)，使金融機(jī)構(gòu)積聚資金的能力大大增強，信用創(chuàng)造的功能得到發(fā)揮，使金融機(jī)構(gòu)擁有的資金流量的資產(chǎn)存量急速增長，提高了金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營活動的規(guī)模報酬，降低成本，加之經(jīng)營管理上的創(chuàng)新，金融機(jī)構(gòu)的盈利能力增強。 3.金融作用力大為加強 金融作用力主要是指金融對于整體經(jīng)濟(jì)運作的經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用能力，一般是通過對總體經(jīng)濟(jì)活動和經(jīng)濟(jì)總量的影響及其作用程度體現(xiàn)出來的。

第一，提高了金融資源的開發(fā)利用與再配置效率?，F(xiàn)代金融創(chuàng)新使發(fā)達(dá)國家從經(jīng)濟(jì)貨幣化推進(jìn)到金融化的高級階段和大幅度提高發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)貨幣化程度，導(dǎo)致金融總量的快速增長，擴(kuò)大了金融資源的可利用程度并優(yōu)化了配置資源效果；第二，社會融資和投資的滿足度及便利度上升。

主要表現(xiàn)為：一是融資成本降低，有力地促進(jìn)了儲蓄向投資的轉(zhuǎn)化；二是金融機(jī)構(gòu)和金融市場能夠提供更多更靈活的投資和融資安排，從總體上滿足不同的投資者的籌資者的各種需求，使全社會的資金融通更為便利；三是各種投資與融資的限制逐漸被消除，金融創(chuàng)新后各類投資融資者實際上都進(jìn)入市場參與活動，金融業(yè)對社會投資和融資需求的滿足力大為增強；第三，金融業(yè)產(chǎn)值的迅速增長，直接增加了經(jīng)濟(jì)總量，加大了金融對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的貢獻(xiàn)度；第四，增加了貨幣作用效率。創(chuàng)新后用較少的貨幣就可以實現(xiàn)較多的經(jīng)濟(jì)總量，意味著貨幣作用對經(jīng)濟(jì)的推動力增大。

（二）金融創(chuàng)新的負(fù)面影響 金融創(chuàng)新推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展和金融發(fā)展的同時，也帶來了許多新的矛盾和問題，對金融和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展產(chǎn)生諸多不良影響。 1.金融創(chuàng)新使貨幣供求機(jī)制、總量和結(jié)構(gòu)發(fā)生了深刻變化，影響了金融運作和宏觀調(diào)控 在貨幣需求方面引起的一個明顯變化是貨幣需求的減弱，并由此引起貨幣結(jié)構(gòu)改變，降低了貨幣需求的穩(wěn)定性。

在貨幣供給方面，金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)造存款貨幣的功能增強，增加了貨幣供給的主體。同時由于通貨—存款比率、法定存款準(zhǔn)備金率、超額存款準(zhǔn)備金率下降，增強了貨幣供應(yīng)的內(nèi)生性，削弱了中央銀行對貨幣供給的控制能力與效果，易導(dǎo)致貨幣政策失效和金融監(jiān)管困難。

2.金融風(fēng)險有增無減，金融業(yè)的穩(wěn)定性下降 現(xiàn)代金融創(chuàng)新在提高金融微觀和宏觀效率的同時，增加了金融業(yè)的系統(tǒng)風(fēng)險。一是創(chuàng)新加大了原有的系統(tǒng)風(fēng)險（利率風(fēng)險、市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、購買力風(fēng)險等），如授信范圍的擴(kuò)大與條件的降低無疑會增加信用風(fēng)險；二是創(chuàng)新中產(chǎn)生了新的金融風(fēng)險，如大規(guī)模的金融電子化創(chuàng)新所產(chǎn)生的電子風(fēng)險、金融業(yè)務(wù)管理創(chuàng)新中出現(xiàn)的伙伴風(fēng)險、與金融國際化相隨的國際風(fēng)險等。

各種金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)創(chuàng)新和管理創(chuàng)新在帶來高收益和高效率的同時也產(chǎn)生了高風(fēng)險，導(dǎo)致了金融業(yè)的穩(wěn)定性下降。20世紀(jì)80年代以來，金融機(jī)構(gòu)的虧損、破產(chǎn)、兼并、重組等事件頻繁發(fā)生。

3.金融市場出現(xiàn)過度投機(jī)和泡沫膨脹的不良傾向 現(xiàn)代金融創(chuàng)新中，金融市場上出現(xiàn)了許多高收益和高風(fēng)險并存的新型金融工具和金融交易，尤其是從虛擬資本中衍生出的新奇的種類，如股票指數(shù)期貨交易、股票指數(shù)期權(quán)交易等。一些避險性金融創(chuàng)新本身又成了高風(fēng)險的載體，如外匯掉期、利率或貨幣掉期等等，這些金融工具和金融交易以其高利率誘導(dǎo)和冒險刺激，吸引了大批的投資者和大量的資金。

在交易量放大的過程中，價格被推到不切實際的程度，拉大了與其真實價值的差距，表現(xiàn)為其市場價大大超過其凈值，虛擬資本急劇膨脹，由此吹出了大量的泡沫，產(chǎn)。