上市公司的估值方法(上市公司的估值方法一般有哪幾種)

1.上市公司的估值方法一般有哪幾種

絕對估值法（折現(xiàn)方法）

1.DDM模型（Dividend discount model /股利折現(xiàn)模型）

2.DCF /Discount Cash Flow /折現(xiàn)現(xiàn)金流模型）

(1)FCFE ( Free cash flow for the equity equity /股權自由現(xiàn)金流模型)模型

(2)FCFF模型（ Free cash flow for the firm firm /公司自由現(xiàn)金流模型）

DDM模型

V代表普通股的內在價值， Dt為普通股第t期支付的股息或紅利，r為貼現(xiàn)率

對股息增長率的不同假定，股息貼現(xiàn)模型可以分為

：零增長模型、不變增長模型（高頓增長模型）、二階段股利增長模型（H模型）、三階段股利增長模型和多元增長模型等形式。

最為基礎的模型；紅利折現(xiàn)是內在價值最嚴格的定義； DCF法大量借鑒了DDM的一些邏輯和計算方法（基于同樣的假設/相同的限制）。

1. DDM DDM模型模型法（Dividend discount model / Dividend discount model / 股利折現(xiàn)模型股利折現(xiàn)模型）

DDM模型

2. DDM DDM模型的適用分紅多且穩(wěn)定的公司，非周期性行業(yè)；

3. DDM DDM模型的不適用分紅很少或者不穩(wěn)定公司，周期性行業(yè)；

DDM模型在大陸基本不適用；

大陸股市的行業(yè)結構及上市公司資金饑渴決定，分紅比例不高，分紅的比例與數(shù)量不具有穩(wěn)定性，難以對股利增長率做出預測。

DCF 模型

2.DCF /Discount Cash Flow /折現(xiàn)現(xiàn)金流模型） DCF估值法為最嚴謹?shù)膶ζ髽I(yè)和股票估值的方法，原則上該模型適用于任何類型的公司。

自由現(xiàn)金流替代股利，更科學、不易受人為影響。

當全部股權自由現(xiàn)金流用于股息支付時， FCFE模型與DDM模型并無區(qū)別；但總體而言，股息不等同于股權自由現(xiàn)金流，時高時低，原因有四：

穩(wěn)定性要求（不確定未來是否有能力支付高股息）；

未來投資的需要（預計未來資本支出/融資的不便與昂貴）；

稅收因素（累進制的個人所得稅較高時）；

信號特征（股息上升/前景看好；股息下降/前景看淡）

DCF模型的優(yōu)缺點

優(yōu)點：比其他常用的建議評價模型涵蓋更完整的評價模型，框架最嚴謹?shù)鄬^復雜的評價模型。需要的信息量更多，角度更全面， 考慮公司發(fā)展的長期性。較為詳細，預測時間較長，而且考慮較多的變數(shù)，如獲利成長、資金成本等，能夠提供適當思考的模型。

缺點：需要耗費較長的時間，須對公司的營運情形與產(chǎn)業(yè)特性有深入的了解?？剂抗镜奈磥慝@利、成長與風險的完整評價模型，但是其數(shù)據(jù)估算具有高度的主觀性與不確定性。復雜的模型，可能因數(shù)據(jù)估算不易而無法采用，即使勉強進行估算，錯誤的數(shù)據(jù)套入完美的模型中，也無法得到正確的結果。小變化在輸入上可能導致大變化在公司的價值上。該模型的準確性受輸入值的影響很大（可作敏感性分析補救）。

FCFE /FCFF模型區(qū)別

2.股票估值的方法有幾種

對股票估值的方法有多種，依據(jù)投資者預期回報、企業(yè)盈利能力或企業(yè)資產(chǎn)價值等不同角度出發(fā)，比較常用的有這么三種方法。

步驟/方法：

1、股息基準模式

就是以股息率為標準評估股票價值，對希望從投資中獲得現(xiàn)金流量收益的投資者特別有用。

可使用簡化后的計算公式：股票價格 = 預期來年股息/ 投資者要求的回報率。

例如：匯控今 年預期股息0.32美元（約2.50港元），投資者希望資本回報為年5.5%，其它因素不變情況下，匯控目標價應為45.50元。

2、最為投資者廣泛應用的盈利標準比率是市盈率（PE）

其公式：市盈率=股價/每股收益。

使用市盈率有以下好處，計算簡單，數(shù)據(jù)采集很容易，每天經(jīng)濟類報紙上均有相關資料，被稱為歷史市盈率或靜態(tài)市盈率。但要注意，為更準確反映股票價格未來的趨勢，應使用預期市盈率，即在公式中代入預期收益。

投資者要留意，市盈率是一個反映市場對公司收益預期的相對指標，使用市盈率指標要從兩個相對角度出發(fā)。

一是該公司的預期市盈率和歷史市盈率的相對變化，二是該公司市盈率和行業(yè)平均市盈率相比。如果某公司市盈率高于之前年度市盈率或行業(yè)平均市盈率。

說明市場預計該公司未來收益會上升；反之，如果市盈率低于行業(yè)平均水平，則表示與同業(yè)相比，市場預計該公司未來盈利會下降。

所以，市盈率高低要相對地看待，并非高市盈率不好，低市盈率就好。如果預計某公司未來盈利會上升，而其股票市盈率低于行業(yè)平均水平，則未來股票價格有機會上升。

3、市價賬面值比率（PB），即市賬率

其公式：市賬率=股價/每股資產(chǎn)凈值。

此比率是從公司資產(chǎn)價值的角度去估計公司股票價格的基礎，對于銀行和保險公司這類資產(chǎn)負債多由貨幣資產(chǎn)所構成的企業(yè)股票的估值，以市賬率去分析較適宜。

擴展資料：

根據(jù)《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》：

第四十條 發(fā)行人應當按照中國證監(jiān)會的有關規(guī)定編制和披露招股說明書。

第四十一條 招股說明書內容與格式準則是信息披露的最低要求。不論準則是否有明確規(guī)定，凡是對投資者作出投資決策有重大影響的信息，均應當予以披露。

第四十二條 發(fā)行人應當在招股說明書中披露已達到發(fā)行監(jiān)管對公司獨立性的基本要求。

第四十三條 發(fā)行人及其全體董事、監(jiān)事和高級管理人員應當在招股說明書上簽字、蓋章，保證招股說明書的內容真實、準確、完整。保薦人及其保薦代表人應當對招股說明書的真實性、準確性、完整性進行核查，并在核查意見上簽字、蓋章。

第四十四條 招股說明書中引用的財務報表在其最近一期截止日后6個月內有效。特別情況下發(fā)行人可申請適當延長，但至多不超過1個月。財務報表應當以年度末、半年度末或者季度末為截止日。

第四十五條 招股說明書的有效期為6個月，自中國證監(jiān)會核準發(fā)行申請前招股說明書最后一次簽署之日起計算。

第四十六條 申請文件受理后、發(fā)行審核委員會審核前，發(fā)行人應當將招股說明書（申報稿）在中國證監(jiān)會網(wǎng)站（）預先披露。發(fā)行人可以將招股說明書（申報稿）刊登于其企業(yè)網(wǎng)站，但披露內容應當完全一致，且不得早于在中國證監(jiān)會網(wǎng)站的披露時間。

第四十七條 發(fā)行人及其全體董事、監(jiān)事和高級管理人員應當保證預先披露的招股說明書（申報稿）的內容真實、準確、完整。

第四十八條 預先披露的招股說明書（申報稿）不是發(fā)行人發(fā)行股票的正式文件，不能含有價格信息，發(fā)行人不得據(jù)此發(fā)行股票。

發(fā)行人應當在預先披露的招股說明書（申報稿）的顯要位置聲明：“本公司的發(fā)行申請尚未得到中國證監(jiān)會核準。本招股說明書（申報稿）不具有據(jù)以發(fā)行股票的法律效力，僅供預先披露之用。投資者應當以正式公告的招股說明書全文作為作出投資決定的依據(jù)?！?/p>

參考資料來源：搜狗百科-股票估值

3.股票主要估值方法有那幾種

市盈率=股價/每股收益 體現(xiàn)的是企業(yè)按現(xiàn)在的盈利水平要花多少錢才能收回成本，這個值通常被認為在10-20之間是一個合理區(qū)間。

市盈率是投資者所必須掌握的一個重要財務指標，亦稱本益比，是股票價格除以每股盈利的比率。市盈率反映了在每股盈利不變的情況下，當派息率為100%時及所得股息沒有進行再投資的條件下，經(jīng)過多少年我們的投資可以通過股息全部收回。

一般情況下，一只股票市盈率越低，市價相對于股票的盈利能力越低，表明投資回收期越短，投資風險就越小，股票的投資價值就越大；反之則結論相反。 他在一定程度上反映了股價是否被高估計，如果數(shù)值太大，股價一定程度上就是被高估了，反之同樣。

4.對一個公司進行估值有哪些方法

個人認為市盈率還是比較好的辦法，目前很多風投都用。

下文為引用學習到的材料，分享一下。 具體實施時，先挑選與你們bai可比或可參照的上市公司，以同類公司的股價與財務數(shù)據(jù)為依據(jù)，計算出主要財務比率，du然后用這些比率作為市場價格乘數(shù)來推斷目標公司的價值，因為投資人是投資一個公司的未來，是對公司未來的經(jīng)營能力給出目前的價格，所以應zhi用： 公司價值=預測市盈率*公司未來12個月利潤 公司未來12個月的利潤可以通過公司的財務預測進行估算，那么估值的最大問題在于如何確定預測市盈率了。

一般說來，預測市盈率是歷史市盈率的一個折扣，比如說NASDAQ某個行業(yè)的平均歷史市盈率是40，那dao預測市盈率大概是30左右，對于同行業(yè)、同等規(guī)模的非上市公司，參考的預測市盈率需回要再打個折扣，15-20左右，對于同行業(yè)且規(guī)模較小的初創(chuàng)企業(yè)，參考的預測市盈率需要在再打個折扣，就成了7-10了。這也就目前國內主流的外資VC投資是對企業(yè)估值的大致P/E倍數(shù)。

比如，如果某公司預測融資后下一年度的利潤是100萬美元，公司的估值大致就是700-1000萬美元，如果投資人投資200萬美元，公司出讓的股份答大約是20%-35%。

5.評價上市公司價值有哪些方法

公司分析

對于上市公司投資價值的把握，具體還是要落實到公司自身的經(jīng)營狀況與發(fā)展前景。投資者需要了解公司在行業(yè)中的地位、所占市場份額、財務狀況、未來成長性等方面以做出自己的投資決策。

<1&gt；公司基本面分析

A.公司行業(yè)地位分析

B.公司經(jīng)濟區(qū)位分析

C.公司產(chǎn)品分析

D.公司經(jīng)營戰(zhàn)略與管理層

投資者要尋找的優(yōu)秀公司，必然擁有可長期持續(xù)的競爭優(yōu)勢，具有良好的長期發(fā)展前景。這也正是最著名的投資家巴菲特所確定的選股原則。以巴菲特投資可口可樂公司股票為例，他所看重的是軟飲料產(chǎn)業(yè)發(fā)展的美好前景、可口可樂的品牌價值、長期穩(wěn)定并能夠持續(xù)增長的業(yè)務、產(chǎn)品的高盈利能力以及領導公司的天才經(jīng)理人。1988年至2004年十七年間，可口可樂公司股票為巴菲特帶來541%的投資收益率。

<2&gt；公司財務分析

公司財務分析是公司分析中最為重要的一環(huán)，一家公司的財務報表是其一段時間生產(chǎn)經(jīng)營活動的一個縮影，是投資者了解公司經(jīng)營狀況和對未來發(fā)展趨勢進行預測的重要依據(jù)。

A.償債能力分析

———流動比率

流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債

流動比率反映的是公司短期償債能力，公司流動資產(chǎn)越多，流動負債越少，公司的短期償債能力越強。

———速動比率

速動比率=（流動資產(chǎn)-存貨）/流動負債

———資產(chǎn)負債率

資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額*100%

6.企業(yè)并購估值的方法有哪些

企業(yè)并購即企業(yè)之間的兼并與收購行為，是企業(yè)法人在平等自愿、等價有償基礎上，以一定的經(jīng)濟方式取得其他法人產(chǎn)權的行為，是企業(yè)進行資本運作和經(jīng)營的一種主要形式。

企業(yè)并購主要包括公司合并、資產(chǎn)收購、股權收購三種形式。公司合并是指兩個或兩個以上的公司依照公司法規(guī)定的條件和程序，通過訂立合并協(xié)議，共同組成一個公司的法律行為。

公司的合并可分為吸收合并和新設合并兩種形式。資產(chǎn)收購指企業(yè)得以支付現(xiàn)金、實物、有價證券、勞務或以債務免除的方式，有選擇性的收購對方公司的全部或一部分資產(chǎn)。

股權收購是指以目標公司股東的全部或部分股權為收購標的的收購?？毓墒绞召彽慕Y果是A公司持有足以控制其他公司絕對優(yōu)勢的股份，并不影響B(tài)公司的繼續(xù)存在，其組織形式仍然保持不變，法律上仍是具有獨立法人資格。

法律依據(jù)：《中華人民共和國公司法》第一百七十二條公司合并可以采取吸收合并或者新設合并。一個公司吸收其他公司為吸收合并，被吸收的公司解散。

兩個以上公司合并設立一個新的公司為新設合并，合并各方解散。

7.股票價值評估方法有哪些

一、市盈率估值法

市盈率=股價÷每股收益，根據(jù)每股收益選擇的數(shù)據(jù)不同，市盈率可分為三種：靜態(tài)市盈率；動態(tài)市盈率；滾動市盈率。預測股價、對股價估值時一般采用動態(tài)市盈率，其計算公式為：

股價=動態(tài)市盈率*每股收益（預測值）

其中，市盈率一般采用企業(yè)所在細分行業(yè)的平均市盈率。如果是行業(yè)內的龍頭企業(yè)，市盈率可以提高10%或以上；每股收益選用的是預測的未來這家公司能夠保持穩(wěn)定的每股收益（可選用券商研報中給出的EPS預測值）。

盈率適合對處于成長期的公司進行估值，下圖有發(fā)展前景和想象空間的行業(yè)，它們的估值就比較高。由于市盈率與公司的增長率相關，不同行業(yè)的增長率不同，所以不同行業(yè)的公司之間的市盈率比較意義不大。

所以，市盈率的對比，要多和自己比（趨勢對比），多跟同行企業(yè)比（橫向對比）。

二、PEG估值法

用市盈率估值有其局限性。我們都知道市盈率代表這只股票收回投資成本所需要的時間，市盈率=10表示這只股票的投資回收期是10年。但有的股票的市盈率可達百倍以上，再用市盈率估值就不合適了。

這就需要PEG估值法上場了。也就是將市盈率和公司業(yè)績成長性相對比，即市盈率相對于利潤增長的比例。其計算公式為：

PEG=P/E÷G

=市盈率÷未來三年凈利潤復合增長率（每股收益）

一般來講，選擇股票時PEG越小越好，越安全。但PEG>1不代表股票一定被高估了，如果某公司股票的PEG為12，但同行業(yè)公司股票的PEG都在15以上，則該公司的PEG雖然已經(jīng)高于1，但價值仍可能被低估。

三、市凈率估值法

市凈率指的是每股股價與每股凈資產(chǎn)的比率。

一般來說市凈率較低的股票，投資價值較高，相反，則投資價值較低。

計算公式為：

市凈率=股價÷最近一期的每股凈資產(chǎn)；

股價=市凈率*最近一期的每股凈資產(chǎn)。

這種估值方法適用于凈資產(chǎn)規(guī)模大且比較穩(wěn)定的企業(yè)，如鋼鐵、煤炭、建筑等傳統(tǒng)企業(yè)可以使用。但IT、咨詢等資產(chǎn)規(guī)模較小、人力成本占主導的企業(yè)就不適用。分析的時候依舊延續(xù)“同行比、歷史比”的原則，通常市凈率越低，表明投資越安全。

根據(jù)證監(jiān)會行業(yè)分類，

食品制造業(yè)的市凈率>信息技術行業(yè)>制造業(yè)>采礦業(yè)。

下面是今年10月份申萬各行業(yè)的市凈率排行榜。銀行股的市凈率最低；食品飲料行業(yè)的市凈率最高；65%的企業(yè)的市凈率在1—2之間。這是否意味著銀行股被低估了呢？

未必。因為銀行有很多不良資產(chǎn)。這也是市凈率估值法的局限性。企業(yè)的機械設備、辦公用品都是會減值的，但通過歷史成本計價的市凈率并不能反映這一情況。所以不要以為買了市凈率低的股票就是撿到了便宜貨，可能它們的實際價值早已低于賬面價值。

四、市現(xiàn)率

市現(xiàn)率=每股股價/每股自由現(xiàn)金流。市現(xiàn)率越小，表明上市公司的每股現(xiàn)金增加額越多，經(jīng)營壓力越小。換言之：

一只股票的市價除以每股現(xiàn)金流量得到的數(shù)字，就代表著你從這只股票上用現(xiàn)金收回投資成本需要多少年。市現(xiàn)率越低，說明你收回成本的時間越短，就越值得投資。

五、DCF估值法

DCF，現(xiàn)金流量折現(xiàn)法，Discounted Cash Flow，指的是將未來的現(xiàn)金流、通過折現(xiàn)率、折算到現(xiàn)在的價值。說白了就是把明年的100塊錢換算到今天，它會值多少錢？

假定未來3年內，企業(yè)每年年末都能收到100元，那么這300元錢折合到現(xiàn)在是多少錢呢？

根據(jù)現(xiàn)值計算公式，我們已知得是t=3,CFt=100，假定折現(xiàn)率為10%。套入公式中，結果如下：

第一年的100元折現(xiàn)后=100/(1+10%)；①

第二年的100元折現(xiàn)后=100/(1+10%)2，②

第三年的100元折現(xiàn)后=100/(1+10%)3，③

最后把三年的折現(xiàn)值加在一起，即①+②+③，就是資產(chǎn)預計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。

還是那句話，這方法理論上很完美，但不如市現(xiàn)率好用。

8.企業(yè)價值評估的方法主要有哪些

企業(yè)價值評估方法主要有：資產(chǎn)價值評估法、現(xiàn)金流量貼現(xiàn)法、市場比較法和期權價值評估法等四種。

1、資產(chǎn)價值評估法

資產(chǎn)價值評估法是利用企業(yè)現(xiàn)存的財務報表記錄，對企業(yè)資產(chǎn)進行分項評估，然后加總的一種靜態(tài)評估方式，主要有賬面價值法和重置成本法。

2、現(xiàn)金流量貼現(xiàn)法

現(xiàn)金流量貼現(xiàn)法又稱拉巴鮑特模型法，是在考慮資金的時間價值和風險的情況下，將發(fā)生在不同時點的現(xiàn)金流量按既定的貼現(xiàn)率統(tǒng)一折算為現(xiàn)值再加總求得目標企業(yè)價值的方法。

3、市場比較法

市場比較法是基于類似資產(chǎn)應該具有類似價格的理論推斷，其理論依是“替代原則”。市場法實質就是在市場上找出一個或幾個與被評估企業(yè)相同或近似的參照企業(yè)，在分析、比較兩者之間重要指標的基礎上，修正、調整企業(yè)的市場價值，最后確定被評估企業(yè)的價值。運用市場法的評估重點是選擇可比企業(yè)和確定可比指標。

4、期權價值評估法

期權價值評估法下，利用期權定價模型可以確定并購中隱含的期權價值，然后將其加入到按傳統(tǒng)方法計算的靜態(tài)凈現(xiàn)值中，即為目標企業(yè)的價值。期權價值評估法考慮了目標企業(yè)所具有的各種機會與經(jīng)營靈活性的價值，彌補了傳統(tǒng)價值評估法的缺陷，能夠使并購方根據(jù)風險來選擇機會、創(chuàng)造經(jīng)營的靈活性，風險越大，企業(yè)擁有的機會與靈活性的價值就越高。

9.股票估值的方法有哪些

股票估值有幾種方法？ 1、市凈率法：市凈率即用市值除以每股凈資產(chǎn)。

這種方法適用于一些已經(jīng)發(fā)展較成熟穩(wěn)定的行業(yè)，一般而言，這些行業(yè)的利潤不會有太大的波動，相對而言資產(chǎn)負債情況要更加重要，因此適合用于市凈率進行估值。 2、市盈率法：也就是用市場價價格除以每股盈利。

市盈率的本質是上市公司收回成本所需要的時間，因此市盈率低一點要比較好。目前國內的市盈率狀況是藍籌股偏低而創(chuàng)業(yè)板偏高，總之，市盈率要在同樣的板塊或者行業(yè)之間對比才顯的有效。

3、PEG:PEG使用公司的市盈率除以公司的凈利潤增長速度，其計算公式是： PEG=PE/（企業(yè)年盈利增長率*100）。該指標比較適合于成長性企業(yè)，關于PEG有種大家?guī)缀豕J的說法，當PEG=1時，股票價格合理；當PEG值=2時，股票價格處于明顯高估狀態(tài)。

4、DCF法。即現(xiàn)金流折現(xiàn)法，即將企業(yè)未來的現(xiàn)金流折現(xiàn)成現(xiàn)在的價值。

這個公式比較復雜，一般而言是機構用的，這里就不做論述了。